美国经济越来越依赖股市，财富效应拉动消费增长！当股市的每一次走势都更加贴近经济脉搏时，就意味着支撑美国经济的消费者支出将一如既往地面临华尔街风险。尽管人们常说股市不是经济，但这些界限已经变得越来越模糊。房价上涨刺激了消费者的消费行为，消费占美国GDP的近70%。牛津经济研究院美国首席经济学家伯纳德·雅罗斯指出，如今股票财富每增加1%，就会导致消费者支出增加0.05%。相比之下，这个数字在2010年还不到0.02美元。同时，帕豪斯每增加1美元的财富，就会给消费带来0.04美元的增长，从之前的0.03美元。随着家庭财富的增加，人们变得更加乐观关于他们的个人财务状况并且更愿意花钱。财富的增加还允许房主从房屋中取出更多资产或清算升值的股票来为当前的消费提供资金，从而推动支出。亚罗斯认为，虽然退休人员在人口中所占比例将不断增加，但“财富效应”将在未来几年推动边际消费倾向的增加。退休人员依靠自己的财富来支持消费将变得更加普遍。数字媒体的普及意味着消费者情绪对市场新闻的反应更加灵敏，从而进一步强化了财富效应。这种效应可能有助于解释为什么消费者支出保持弹性。尽管特朗普总统的贸易战导致通货膨胀率居高不下，而且在前景不确定的情况下，企业对雇用更多工人更加谨慎，但人工智能（AI）仍在推动股市创下新高。股市越来越依赖人工智能相关股票，例如芯片巨头英伟达以及微软和谷歌等“超大规模”云服务提供商。根据Yaros的计算模型，过去12个月科技板块股市的上涨将使年度消费增加近2500亿美元，占总支出增长的20%以上。摩根大通分析师估计，过去一年，美国家庭因 30 只人工智能相关股票而增加了超过 5 万亿美元的投资，使他们的年度支出水平增加了近 1800 亿美元。这仅占总消费的 0.9%，但如果人工智能推动股票或其他资产更广泛的上涨，这个数字可能会更高。